tag:blogger.com,1999:blog-8997602856092225124.post3983533414866284778..comments2024-02-19T04:28:24.068-08:00Comments on Villazon Business School. Economia para todos: Burbujas inmobiliarias y una protestaGonzalo Chavezhttp://www.blogger.com/profile/12392354588326803386noreply@blogger.comBlogger4125tag:blogger.com,1999:blog-8997602856092225124.post-34006497917048859472010-10-13T21:31:01.754-07:002010-10-13T21:31:01.754-07:00En este artículo, y en los comentarios que generó,...En este artículo, y en los comentarios que generó, se ha hecho un uso continuo del término "BURBUJA(s)".<br /><br />En la profesión ha habido mucho debate sobre la existencia o no de Burbujas. Personalmente creo que es un tema que debe tratarse con mucho cuidado y seriedad.<br /><br />Quisiera conocer referencias serias respecto al análisis de burbujas, su existencia, formación, propagación, etc. No se si alguien conocer algún paper que aborde seriamente este tema (no se si P. Krugman lo hace en realidad).Marcelonoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8997602856092225124.post-69303947197676351252010-10-13T05:49:56.319-07:002010-10-13T05:49:56.319-07:00Los comentarios expuestos brindan una mejor perspe...Los comentarios expuestos brindan una mejor perspetiva sobre la susodicha burbuja económica en Bolivia. Algunos ponderantes que podemos hacer.<br /><br />Las remesas del exterior no empezaron recientemente sino vienen de varios lustros atrás en más o menos las dimensiones en las que las conocemos hoy. Difícil ver que este sea un factor determinante. <br /><br />En cambio el mercado ilícito sea por contrabndo de agroproductos, ropa, combustibles, comercio en general ha ido acrecentando su peso en nuestra economía de manera cada vez más aguda. <br /><br />A esto le sumamos la generación de riqueza en crecida debido al tráfico de estupofármacos que pasa por el país, más la producción de estupefacientes endógena (esto evidenciado por mas de 30 mil has. de cultivo de la sagrada, la mayor cantidad en masa de producto interdictado, etc) no se puede menos que asociar el reciclaje de verdes para legalizarlos invirtiendo en inmuebles y tierras.<br /><br />No hay que olvidarse de los crecientes ingresos por la producción minera. Donde los mismos mineros son los recipientes de mayores ingresos, en contraposición de los ingresos que entran al Estado por la exporttación de hidrocarburos. Los bonos petit que se reparten no explicarían las fuertes inversiones doláricas en inmuebles.<br /><br />No olvidemos las paradigmáticas escenas de autos lujosos, Hummers, casas despampanantes, Hoteles etc. tanto en el Chapare como en Potosí. <br /><br />Si hay sectores económicos a los cuales la inflación no puede afectarles en grado importante o ninguno son los mercaderes alternos (ya no se puede decir contrabandistas) y los miembros asociados de actividades farmaceúticas (tampoco se puede decir n..cos) o fármacomercaderes o estupef-agentes. Demasiada liquidez disponible.<br /><br />Ergo, las probabiliadades de que esta susodicha burbuja estalle y afecte el sector de la construcción de manera severa se ven irrisorias. "La noticias de la muerte de la actividad cemento financiera son grandemente exageradas" - Marcos Twain-akuAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8997602856092225124.post-56064475395530086612010-10-11T20:41:02.478-07:002010-10-11T20:41:02.478-07:00Ciertamente la elevacion de precios de casas, terr...Ciertamente la elevacion de precios de casas, terrenos y departamentos llama la atencion, seguramente debido a muchos factores, existe una liquidez importante en el sistema, las remesas que terminan buena parte en la compra de inmuebles, el ingreso de dinero ilicito, la narcoeconomia, y los pocos y ningun proyecto de expansion urbana son alguna de las causas de este fenomeno, que no parecen ser especulativos. En el caso de Estados Unidos, ocurrio esta burbuja inmobiliaria debido a una flexibilizacion en los creditos inmobiliarios que luego no pudieron pagar causando una cadena de efectos economicos que terminaron en la recesion economica que todos conocemos, en todo caso tienen un sistema economico mas sofisticado que el nuestro lo estadounidenses. En nuestro medio los unicos precios referenciales de los inmuebles que manejan las alcaldias son una Base imponible de acuerdo al Codigo Tributario. <br /><br />En un mercado informal tan grande como el nuestro, estos indicadores de Bienes Inmuebles si lo ubieran no serian muy fiables, para esto hay que comenzar con la titularizacion de todas las tierras que poseen de forma irregular. <br />No veo un punto de analogia con la burbuja que causo la crisis economica americana con nuestro medio, lo que no excluye algun otro tipo de analisis.Eduardo Garciahttps://www.blogger.com/profile/10785890835733466384noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8997602856092225124.post-75447611864740395752010-10-10T21:21:48.817-07:002010-10-10T21:21:48.817-07:00Algunas consideraciones sobre el articulo.
i) Burb...Algunas consideraciones sobre el articulo.<br />i) Burbujas siempre han existido y seguiran existiendo, como afirman Krugman y Roubini "no son acontecimientos fuera de lo normal" <br />ii)La crisis financiera no se debio solo a la burbuja inmobiliaria sino a una conjución de burbujas la inmobiliaria y la financiera (recuerdese que las hipotecas fueron reconstruidas en paquetes financieros que fueron vendidos en pedazos... es decir nadie era titular de una hipoteca completa sino de pedazos. <br />iii)Si bien es evidente que cuando una burbuja estalla se produce una perdida de riqueza (sobre todo en los especuladores) esto no es suficiente para afectar a la economia, existen otros factores que discuto a continuación.<br />Primero esta la relación entre la banca y el sector inmobiliario, un estallido podria ocasionar una crisis de confianza en el sistema dado que los deudores al ver reducida su riqueza (que se veria acelerado si todos se ponen a vender para recuperar algo y pagar sus deudas y por tanto presionan aun mas los precios a la baja) pueden dejar de pagar sus creditos y poner en duda la confianza en los bancos. Es decir que la gente correria a retirar su dinero...y el resto ya se sabe. Sin embargo aca se debe considerar que la regulacion bancaria en Bolivia es mucho mas rigida que la existente en el norte..(ej. las triples y doble hipotecas son de acurrencia muy baja en el sistema) y no solo eso sino que hace poco se ha cambiado la calificación de cartera poniendo mas cuidado en el credito hipotecario entre otras cosas lo que reduce la probabilidad que nuestro sistema financiero tenga problemas si estalla la burbuja (es decir que el famoso momento Minsky tiene una probabilidad de ocurrencia baja en este sector). <br />Segundo datos publicados en el semanario Analisis muestran que una proporción importante de las nuevas construcciones fueron pagadas en efectivo (mas de 30%) lo que reduce aun mas la probabilidad de que el sistema sea afectado por el estallido por razones mas que claras.<br />Tercero, el nivel de reservas internacionales cubre cerca al 80% del total de depositos en el sistema por tanto este esta firmenente respaldado lo que reduce aun mas la probabilidad de crisis de confianza.<br />Lo que si debe preocupar es que el estallido de la burbuja puede afectar al sector construcción lo que tendria consecuencias en la tasa de crecimiento. <br />Hasta pronto.E. Yañeznoreply@blogger.com