Presea, dáme, presea!

Domingo, 21 de Octubre, 2012
Desde inicios del año, el gobierno nacional viene alistando la emisión de bonos de deuda en los mercados internacionales. Todo indica que saldrán en las próximas semanas. Estos bonos o papeles son una forma que tienen los gobiernos de financiar sus actividades. El proceso de endeudamiento de un Estado se realiza de las siguientes formas: 1) Cré

ditos o empréstitos otorgados por bancos locales o internacionales, y/o tanto prestamos como donaciones de gobiernos extranjeros. 2) Emisión de bonos o pagarés, que son ofrecidos a los inversionistas o especuladores, quienes compran estos papeles a cambio de que al vencimiento se les devuelva el capital más intereses ganados. El bono que el gobierno pretende colocar es del tipo soberano, que tiene la particularidad de funcionar como un termómetro. “El spread o diferencial entre la tasa de interés de un bono libre de riesgo y el bono soberano indica la probabilidad que le asigna el mercado al cumplimiento o pago por parte del emisor de la deuda contraída. Por ello, dicho spread es conocido como ‘riesgo país’, pues indirectamente mide tanto la estabilidad de la conducción económica de un país como su deseo de cumplir con los compromisos”.

Si los mercados internacionales compran el bono boliviano y no exigen que la tasa de interés sea muy alta para adquirir el pagaré, es un reconocimiento al buen comportamiento de la economía. Si tanto el spread como la tasa de interés son muy altos, muestra desconfianza. De esta manera, la mano invisible del mercado internacional ofrece una medallita (una presea) de aprobación o condena al desempeño de la economía.

La administración del Presidente Morales busca conseguir 500 millones de dólares a través de la emisión de bonos. Pero, ¿por qué, quien dice nadar en dinero, sale a endeudarse al exterior? Recordemos que, desde el árbol del poder, con frecuencia se hace alarde de los 13 mil millones de dólares de las reservas internacionales del Banco Central de Bolivia, se realiza intensa propaganda sobre el superávit fiscal, y se constata que el sistema financiero nacional registra un excedente de 3 mil millones de dólares. Entonces, ¿Por qué pedir plata al odiado sistema capitalista en plena bonanza financiera nacional?

Por supuesto que las razones no son financieras, sino una combinación de señalización a los radares de inversionistas y búsqueda de la aprobación de las políticas económicas del proceso de cambio por parte de los mercados capitalistas tan criticados en los discursos. Según reporta la prensa, ya se habría iniciado el road show (una pasada de sombrero elegante) organizado por Goldman, Sachs y el Bank of America Merrill Lynch, dos de los principales crupiers del casino financiero y actores principales del capitalismo de camarilla que derrumbó los aparatos productivos de varias economías desarrolladas.
Además el montaje está completo, calificadoras de riesgo como Standard & Poor’s y Moody’s ya han entrado en escena, para la venta de los 500 millones de dólares, subiendo sus puntuaciones a la economía boliviana. La primera aumentó su calificación de B+ a BB- y la segunda, subió la nota de la deuda soberana de Bolivia de B1 a Ba3. En cristiano, esto significa que en el concurso de belleza macroeconómico ya no estamos entre los más feos y además registramos un comportamiento de “caballeritos neoliberales”. El sapo barbudo revolucionario se convirtió en un príncipe yuppie. Ahora somos sujetos de crédito a pesar de los eructos discursivos ocasionales contra el capitalismo. Cabe recordar que éstas son las mismas calificadoras de riesgo que puntuaban con cinco estrellas doradas (triple A) a Fannie Mae, Freddie Mac & Lehman Brothers, como bancos de inversión seguros y confiables, pero que cuando estalló la crisis financiera norteamericana, se revelaron como entidades corruptas que habían montado vulgares estafas piramidales, que acabaron con los ahorros de millones de gringos.

Es importante también señalar, que una vez emitidos los bonos, estos entran al carrusel del mercado financiero, donde la implacable especulación y el anónimo mercado pueden convertirlos en “papeles basura”. Sino pregunten cuánto cuestan los bonos griegos, españoles o argentinos en el mercado bursátil mundial. En otras palabras, espero que este lo suficientemente claro que, con la emisión de los pagarés, estamos poniendo las guindas en el yunque del casino financiero, donde el martillo de la especulación puede golpear en cualquier momento. Después no vale echarle la culpa al vil capitalismo, y declarar desconocimiento de como funcionan estos mecanismos.

Es altamente probable que se vendan los bonos bolivianos, el mercado internacional está repleto de liquidez, pero sólo el tiempo dirá si atrajimos capitales especulativos o de inversión seria. Creo que esta operación financiera puede ser una señal incompleta y cara, veremos qué tasa de interés nos pide el mercado para prestarnos dinero. Sostengo que los buenos resultados macroeconómicos son insuficientes para atraer capital de calidad al país, también es fundamental las señales estructurales como detener las tomas de minas y tierras, disminuir el grado de conflictividad social, realizar cambios productivos y garantizar la seguridad jurídica.

Para terminar sólo algunas preguntas para que organice un debate en casa después del almuerzo ¿Y en qué queda coherencia ideológica del gobierno con esta transacción tan neoliberal? ¿Cómo antiimperialistas de turno piden la bendición y la plata de los ídolos de barro del cruel capitalismo financiero? ¿Cómo se explica que los neo-revolucionarios pidan la bendición de los satanes más extremos que bailan en el fondo de pozo del infierno financiero? ¿Será que los auto elogios locales a la política económica ya no son suficientes y ahora se quiere una presea internacional a cualquier costo? Buen provecho.